省考行測常識備考：北京證券交易所的建立

　　證交所是國考經濟常識的重要知識點，我們需要了解北交所建立的背景以及意義。目前，中國大陸有三家證券交易所，即1990年11月26日成立的上海證券交易所和1990年12月1日成立的深圳證券交易所，以及剛成立的北京證券交易所。

　　國家主席習近平9月2日晚在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上發表視頻致辭。習近平說：“我們愿同各方一道，堅持開放合作、互利共贏，共享服務貿易發展機遇，共促世界經濟復蘇和增長。我們將加強服務領域規則建設， 支持北京等地開展國際高水平自由貿易協定規則對接先行先試，打造數字貿易示范區;我們將繼續支持中小企業創新發展， 深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地。”

　　建設北京證券交易所的主要思路是，嚴格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則，總體平移精選層各項基礎制度，堅持北京證券交易所上市公司由創新層公司產生，維，持新三板基礎層、創新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結構，同步試點證券發行注冊制。在實施過程中，將重點把握好以下原則：

　　1.堅守“一個定位”。北京證券交易所牢牢堅持服務創新型中小企業的市場定位，尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，提升制度包容性和精準性。

　　2.處理好“兩個關系”。一是北京證券交易所與滬深交易所、區域性股權市場堅持錯位發展與互聯互通，發揮好轉板上市功能。二是北京證券交易所與新三板現有創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動，維護市場結構平衡。

　　3.實現“三個目標”。北京證券交易所的建設要實現“三個目標”：一是構建一套契合創新型中小企業特點的涵蓋發行上市、交易、退市、持續監管、投資者適當性管理等基礎制度安排，補足多層次資本市場發展普惠金融的短板。二是暢通北京證券交易所在多層次資本市場的紐帶作用，形成相互補充、相互促進的中小企業直接融資成長路徑。三是培育一批專精特新中小企業，形成創新創業熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構歸位盡責的良性市場生態。

　　【例題1】2019年1月，證監會發布《關于在上海證券交易所設立科創版并試點注冊制的實施意見》�？苿摪迨菍ｉT服務有良好發展前景和市場認可度的科技型與創新型企業的股票板塊。與現行股票市場中的主板不同，科創板試行注冊制，并允許尚未盈利的公司上市。設立科創板旨在

　�、俜艑捠袌鰷嗜�，支持科創企業發展

　�、谕晟瀑Y本市場，提高資本配置效率

　�、墼黾油顿Y選擇，控制資本市場風險

　�、芗铀儋Y金流動，提高股市投資回報率

　　A.①② B.①③ C.②④ D.③④

　　【答案】A

　　【解析】第一步，本題考查證交所。

　　第二步，設立科創板的目的設立科創板主要目的是:增強資本市場對實體經濟的包容性,更好地服務具有核心技術、行業領先、有良好發展前景和口碑的企業,通過改革進一步完善支持創新的資本形成機制。因此，①、②項正確，本題選A選項。

　　【拓展】③項，設立科創板允許尚未盈利的公司上市存在一定的風險，因此并不能控制資本市場風險。③項說法錯誤，排除。

　�、茼�，流動資金通常被稱為營運資金。本質上，流動資金是公司手頭上用來管理公司日常運營的流動金融資產，與科創板設立的目的無關。④項說法錯誤，排除。

　　【例題2】金融要把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，全面提升服務效率和水平，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，創造引導資源有效配置的貨幣金融環境，促進融資便利化、降低實體經濟成本，解決期限錯配和資源錯配難題。下列措施不利于改變我國金融體系期限錯配和資源錯配狀況的是：

　　A.進一步發展多層次、區域性資本市場

　　B.堅持股票發行審核制，提高直接融資比重

　　C.規范發展債券市場，支持銀行發行永續債

　　D.發展和完善各類政策性長期信用擔保機構

　　【答案】B

　　【解析】B項錯誤，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》(即“十四五”規劃)，其中明確指出資本市場要“全面實行股票發行注冊制，建立常態化退市機制，提高直接融資比重”。

　　因此，本題選擇B項。

　　【拓展】中國的金融體系有兩個缺陷，一個是期限錯配，中國有的是短錢，但是要用的是長錢;另一個是權益錯配，中國有的是債務資金，要用的權益性資金。這兩個錯配主宰著所有的事情，可以說我們現在所有的金融風險都與這兩個錯配有關，比如說銀行資產負債表中長期貸款占比。新時代的第一個任務就是建立有效的籌集長期資金，特別是籌集股權資金機制。第二建立長期信用機構。發展資本市場，首先要發展多層次資本市場，深化創業板、新三板該革等等。其次是鼓勵資本形成。第三，打破債券市場之間、債券和信貸市場之間的分割，要放松對貨幣信貸供求的行政控制。支持銀行發行永續債，顧名思義就是沒有明確到期日或者期限非常非常長的債券，理論上可以永遠存續下去，所以稱之為永續。永續債最大的特點可能就是及債券與股權的性質于一體，以債券之名，行權益之實。由此可見，ACD說法正確。

　

（編輯：干飯人）